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资本运营有什么风险?企业培训网告诉您

来源:软广 2016-06-17 内江之窗

资本运营有什么风险?企业培训网告诉您

1、资本运营战略设计失误风险

2、资产重组中的风险

(1)在重组或购并活动的初期阶段存在着信息不对称风险。在购并活动中信息是非常重要的,知己知彼,才能使购并活动不会因贸然行动而导致失败。在实际购并活动中找到购并企业与购并对象都可接受的价位,是购并活动成败的关键所在。在投资活动中,购并企业与目标企业处于信息不对称地位,购并企业对目标企业资产价值和盈利能力的判断往往难于做到非常准确,从而使其难以找到合适的价位,或者难以以合理的交易成本得到目标企业。资本投资研修班

(2)在运营阶段,存在营运风险。资产重组绝不是简单的实物资产的重组过程,它既包括生产要素的重新组合,还包括企业机制、企业文化的融合,同时还涉及企业与外部环境的关系,如企业与政府的关系、企业与竞争对手的关系的重新调整和定位。在这些方面如果处理不好,将无法使整个企业集团产生规模经济效应、财务协同效应、市场份额协同效应以及经验共享互补效应等效果,甚至整个企业集团还会遭受被购并进来的新企业不良业绩的拖累。

(3)并购过程中的体制风险。在我国国企资本经营过程中相当一部分企业的收购兼并行为,都是出于政府部门的强行捏合才最终实现的,购并双方企业常常缺乏利益冲动而没有购并的动机,对购并完成后企业的经营管理和发展战略更是心中无数,甚至出现长期的不适反应,这就使得购并在一开始就潜伏着体制风险。

(4)并购中的财务风险。企业并购时发生的财务风险是指,为兼并融资或因兼并背负巨额被兼并企业债务而在一定时期内,企业现金流出大于其现金流入,企业发生财务危机的可能性。企业并购行为需要大量资金的支持,通过向外举债来完成购并。如果收购方在收购中所付代价过高,举债过于沉重,就会导致其收购成功后付不出本息而破产倒闭,再是由于背负了被兼并企业的巨额负债的同时,没有获得债务银行的债务调整安排和还贷的时期宽限,使得企业财务杠杆作用增大,当企业销售额和利润率出现波动时,企业很有可能因支付不起巨额的本息而陷入困境。

此外,还有债务链延伸的风险,由于兼并的收购方为保持目标企业的持续经营,很难阻止目标企业债务链向收购方延伸,甚至会自觉不自觉地成为目标企业债务承担的主体,从而拖累并购企业的发展。资本投资研修班

通过上述分析说明资本运营能够为企业创造竞争优势,但同时也存在着巨大的风险。在参与资本运营的过程中,应充分认识资本运营中的诸项风险,谨慎从事,努力防范各种风险,方能使企业立于不败之地。

(5)被收购的风险。股份上市公司,当今由于壳资源的珍贵,那些流通股盘比较大,股权又比较分散,被收购的风险时刻存在。因此不仅要牢牢树立风险意识而且要建立防风险措施,诸如:塑造一个相对控股的大股东(关联方),由他承担维持公司不被收购的义务;增发新股以分散股权;回购本公司发行在外的股份,如不上市流通的法人股;利用现行政策,通过协商受让法人股、国有股等。 

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